东岳集团有限公司 Dongyue Group Limited（港交所：0189；OTC：DNGYF）是一家以氟硅化工及新材料为核心的投资控股公司，总部及主要生产基地位于山东淄博东岳氟硅材料产业园，业务覆盖含氟高分子、有机硅、制冷剂，以及二氯甲烷和烧碱等配套化工品。集团业务源起于1987年，现上市控股公司则于2006年在开曼群岛注册成立，并于2007年登陆香港交易所。
东岳集团有限公司 Dongyue Group Limited(0189)港股百科
东岳集团的产业链从制冷剂原料延伸至高附加值氟聚合物。制冷剂产品包括R22、R32、R125、R134a和R410A等，其中部分产品也作为集团内部生产PTFE、FEP、PVDF及氟橡胶的原料；这些含氟材料用于化工防腐、电子电气、汽车、航空航天、线缆绝缘和锂电池电极粘结剂等场景。有机硅板块则以DMC中间体为基础，继续加工硅橡胶、混炼胶、气相二氧化硅和硅油，服务汽车、电子、建筑等行业。
集团把二氯甲烷、烧碱及部分副产品纳入同一化工体系，以提高原料配套和综合利用能力。其官网称产品销往160多个国家和地区，海外销售也令公司面临美元汇率波动。需要区分的是，深交所代码300821的东岳硅材属于集团控制并合并报表的非全资附属公司，并不是0189的A股代码；从事质子交换膜的山东东岳未来氢能材料则为联营公司，相关业务不能等同于东岳集团的独立报告分部。
截至2026年6月30日止六个月，东岳集团收入为80.60亿元人民币，同比增长7.99%；毛利29.97亿元，毛利率由上年同期的29.11%升至37.18%；母公司拥有人应占利润10.27亿元，同比增长31.80%。五个报告分部中，有机硅收入26.13亿元、制冷剂收入25.69亿元、含氟高分子收入21.41亿元；制冷剂分部业绩12.46亿元，约占各分部业绩合计的六成，是当期利润增长的主要来源。期末现金及银行结余60.67亿元，总借款仅180万元，但贸易及其他应收款升至41.43亿元，仍需结合回款质量观察。
东岳集团有限公司 Dongyue Group Limited(0189)历史百科
- 1987年：集团业务前身济南化工厂桓台分厂成立，无水氟化氢项目投产；这属于业务源流，并非现上市法人注册年份。
- 1993年：年产3,000吨R22制冷剂项目投产，集团进入制冷剂主业。
- 1998年：集团与清华大学合作开发环保制冷剂系列。
- 2006年：现上市控股公司在开曼群岛注册成立，东岳氟硅材料产业园获批设立。
- 2007年：一期有机硅项目投产，集团进入有机硅材料业务；同年12月在香港交易所主板上市。
- 2020年：非全资附属公司东岳硅材在深圳证券交易所创业板上市，代码300821。
东岳集团有限公司 Dongyue Group Limited(0189)港股投资
评估东岳集团时，不能只看2026年上半年制冷剂利润上升。R32、R410A等产品价格受生产配额、环保政策、供需周期和替代技术影响，当前高利润率可能随价格回落而变化；有机硅、氟聚合物及基础化工品同样存在原料、能源和产能周期风险。化工企业还需持续承担安全生产、排放治理和设备更新成本。另一方面，集团当期净现金充足、经营现金流为正，但商誉及应收款减值、非控股股东分占利润较高，以及海外业务带来的汇率敞口，都是判断归母盈利质量时需要同步跟踪的项目。
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