爱高集团有限公司 Alco Holdings Limited（港交所：0328）是一家在百慕达注册、总部设于香港的消费电子产品公司，现阶段主要设计和销售自有品牌笔记本电脑及平板电脑。集团的经营源流始于1968年在香港创办的爱高电子，现有业务已由昔日大规模自营制造转向委托原设计制造商（ODM）和原设备制造商（OEM）生产，重点经营产品设计、品牌、销售及供应链协调。
爱高集团 Alco Holdings Limited(0328)港股百科
爱高集团当前只有一个可报告经营分部，即消费电子产品设计及销售，收入主要来自笔记本电脑。公司以自有品牌电脑和平板产品为核心，通过外部ODM及OEM合作伙伴完成生产，并把资源投向产品定义、工业设计、质量控制、区域销售和售后服务。集团过往积累了影音设备、平板电脑和二合一电脑的研发经验，但2026财年披露的持续经营业务已经集中于笔记本电脑产品，不能把历史影音制造规模视为现时业务体量。
截至2026年3月31日止年度，集团收入为1.225亿港元，较上年度的9,931万港元增长约23%；全部收入来自笔记本电脑产品，按交付地划分也全部来自亚洲市场。期内毛利为561万港元，毛利率约4.6%，反映外包生产模式虽然恢复正毛利，但盈利空间仍然有限。集团录得8,689万港元年度亏损，融资成本为1,603万港元，年末现金约1,017万港元，总负债高于总资产约1,897万港元。
2026年完成的供股为集团提供约1.218亿港元净额，资金计划用于偿还借款、清付逾期供应商及服务商款项、拓展亚太市场、提升笔记本和平板产品设计能力，以及补充营运资金。公司拟在亚太重点销售地点建立实体店和售后服务网络，并购置3D打印及扫描设备缩短开发周期；这些安排显示业务仍处于修复资产负债表和重建销售渠道的阶段，而不是已经恢复稳定盈利。
爱高集团 Alco Holdings Limited(0328)历史百科
- 1968年：梁剑文在香港西区创办爱高电子，以约150名员工生产晶体管收音机，成为集团经营业务的起点；这属于业务源流，并非现百慕达上市法人的注册日期。
- 1986年：当时的集团附属公司迅达工业在东莞长安设厂，爱高由香港生产基地扩展至中国内地制造。
- 1987年：集团在东莞厚街启用新厂，设计年产能达到300万台，内地生产规模进一步扩大。
- 1990年：集团开始为日本知名品牌开发和生产影音产品，业务模式由自有制造延伸至国际品牌代工。
- 1992年：集团开始生产CD产品，爱高集团同年在香港联合交易所主板上市，股票代码0328。
- 1994年：集团成立爱高通讯，拓展电话产品的设计及开发业务。
- 1996年：集团成立爱高数码器材，开展DVD产品设计和开发。
- 2000年：集团开始生产DVD家庭影院，并为日本品牌开发及制造DVD产品。
- 2001年：集团在深圳及东莞厚街设立研发中心，把研发能力配置到主要制造基地附近。
- 2003年：集团推出液晶电视产品，并取得ISO 9000:2000认证。
- 2008年：集团取得RCA品牌在影音产品上的使用权，扩大品牌化消费电子产品组合。
- 2012年：集团启动平板电脑研发，随后把产品线从传统影音设备延伸至移动计算设备。
- 2013年：集团推出平板电脑，并把生产资源整合至东莞厚街约300万平方英尺的新厂。
- 2014年：集团开始研发电动自行车，并推出RCA品牌二合一Android笔记本电脑。
- 2015年：集团推出Venturer品牌二合一Windows笔记本电脑，进一步转向个人计算产品。
- 2016年：集团在生产流程安装60台机器人，同时成立Nexstgo香港及台湾研发中心，进入商用笔记本电脑市场。
- 2017年：集团推出AVITA笔记本电脑，并取得新版质量及环境管理体系认证。
- 2018年：集团推出Nexstgo商用笔记本电脑，并把香港总部及深圳研发中心迁往新址。
- 2024年：集团在5月失去对AVITA TECH的控制并停止合并该公司的账目，电脑品牌业务的公司边界发生重大调整。
- 2025年：集团完成股本重组，并实施每持一股经调整股份获发四股供股股份的供股，以应对营运及债务压力。
- 2026年：集团再次完成四供一比例的供股，以每股0.55港元发行约2.291亿股，取得约1.218亿港元净额，主要用于偿债、清付供应商、产品开发、亚太渠道和营运资金。
爱高集团 Alco Holdings Limited(0328)港股投资
观察0328时，可重点跟踪笔记本和平板销售能否从亚洲市场扩展到更分散的客户和地区、产品设计投入能否改善毛利率，以及新设实体销售点和售后网络是否带来可持续订单。2026财年收入恢复增长，但单一产品和单一区域集中度很高，前三大客户合计贡献大部分收入，订单波动可能直接影响年度表现。
公司的核心风险来自持续亏损、低毛利、债务成本、供应商信用期收紧和频繁股权融资带来的摊薄。供股改善了短期流动性并为市场拓展提供资金，但能否形成稳定盈利仍取决于产品竞争力、渠道执行、库存及应收款管理和外包供应链。投资者宜把经营现金流、毛利率、客户集中度及资金用途进度结合起来评估，而非仅以历史品牌或产能规模判断公司现况。本文仅作公司资料整理，不构成投资建议。
参考资料：
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