大中华区综合地产发展商：新世界发展 New World Development Company Limited(0017)

新世界发展有限公司 New World Development Company Limited（港交所：0017；OTCPK：NDVLY）创立于1970年，总部位于香港中环皇后大道中16至18号新世界大厦30楼，截至2025年12月底由集团管理的实体约有9,500名员工。公司是一家以大中华区为主要市场的综合地产发展商，核心业务包括住宅及综合项目开发、商业投资物业出租，并经营物业管理、建筑、酒店及百货零售。

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新世界发展 New World Development Company Limited(0017)港股百科

新世界发展的地产组合集中在香港和中国内地主要城市。香港住宅使用PAVILIA COLLECTION体系，项目包括柏傲庄、柏傲湾、柏蔚森和瑧博等；长期持有物业则以尖沙咀Victoria Dockside为代表，集合K11 MUSEA、K11 ARTUS、K11 ATELIER和香港瑰丽酒店。内地业务由新世界中国地产平台运营，覆盖广州、深圳、武汉、上海和杭州等城市，K11购物艺术中心是集团把文化内容与商业地产结合的主要品牌。

集团的其他业务围绕物业组合展开，包括协兴建筑、设施管理、酒店及新世界百货中国。2025年12月底，集团经营17家酒店，合计约6,455间客房；部分酒店由关联或国际酒店管理方营运，不等于相关酒店品牌全部归0017所有。新创建集团权益已于2023年出售给周大福企业体系，持有启德体育园项目权益的New World Sports Development也在2024年出售，因此道路、巴士、保险及启德体育园不应再列作新世界发展现有主营业务。

截至2025年12月31日止六个月，公司收入83.91亿港元，核心经营溢利36.36亿港元，股东应占亏损37.30亿港元。亏损较上年同期收窄，但当中仍包括11.46亿港元投资物业公平值亏损、约21.26亿港元发展物业减值及其他减值。期末总资产约4,180.74亿港元，香港及内地物业销售和商业出租表现，仍是决定收入、现金回笼及资产估值的主要因素。

融资安排是理解0017的重要部分。公司在2025年6月完成约882亿港元离岸银行债务再融资，最早到期日延至2028年，并在同年12月以新证券交换部分旧永续证券和票据。期限得到延长，但截至2025年12月底，净债务仍为1,227.22亿港元，净负债率由2025年6月底的58.1%升至59.7%；2026年公司也继续递延若干美元永续证券分派。相关安排有助保留短期流动性，却不等同于净杠杆已经下降，投资者需要同时观察资产处置、销售回款、利息成本和到期结构。