电视广播与流媒体公司：無綫集團 TVB Limited(0511)

無綫集團有限公司 TVB Limited（港交所：0511）从香港免费电视起家，如今同时经营剧集与综艺制作、数字串流、广告销售、节目版权和海外发行。观众在翡翠台看节目，也可能通过myTV SUPER或TVB Anywhere观看同一内容；对集团而言，制作、播出、授权和广告是相互连接、但收入来源不同的生意。

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無綫集團 TVB Limited(0511)港股百科

TVB在香港营运翡翠台、明珠台、无綫新闻台及TVB Plus等免费电视频道，自己制作粤语剧集、新闻和综艺，再把节目卖给广告客户、串流平台及海外发行伙伴。myTV SUPER负责香港的点播与串流服务；TVB Anywhere和节目授权则面向海外华语观众。集团亦经营艺人管理、音乐及电影内容，把节目和艺人资源延伸到电视屏幕以外。

中国内地业务侧重合拍剧、节目及频道发行，香港的电视和数字广告仍是重要收入来源。2026年上半年，集团四条地面电视频道在香港的收视份额为78%，每周触及约480万名家庭观众；广东地区频道月度观众超过2200万。跨地区的数字平台及官方社交账号月均活跃用户超过1.27亿，但这些触达数字不等同于付费订户或利润。

同一中报显示，集团半年收入12.58亿港元，同比下降16%；电视广播、数字媒体、中国内地及国际业务收入分别为7.90亿、1.93亿、1.36亿及1.39亿港元。期内EBITDA为7300万港元，股东应占亏损约7400万港元。收入下滑主要牵涉内地合拍剧与授权业务缩减；成本下降令亏损收窄，说明转型成效仍须从持续盈利和现金流继续观察。

無綫集團 TVB Limited(0511)历史百科

1965年7月：电视广播有限公司在香港注册；1966年1月取得商营无线电视特许经营权。注册和取得牌照先于频道正式启播。
1967年11月19日：无綫电视正式启播，开播当天直播澳门格兰披治大赛，并推出翡翠台、明珠台及综艺节目《欢乐今宵》。
1968年：制作首部电视剧《梦断情天》，并建设转播站扩大香港地面电视覆盖。
1971年至1972年：《欢乐今宵》开始彩色制作，公司随后将全部节目改为彩色制作及播送；首届艺员训练班也于1971年举办。
1973年：举办首届香港小姐竞选，逐渐形成长期经营的选美节目品牌。
1976年：成立电视广播（国际）有限公司，拓展海外节目发行、录像带和电视业务。它是集团子公司，不是0511上市法人本身。
1984年1月：香港电视有限公司（HK-TVB Limited）上市，当时电视广播有限公司为其子公司；不可把这次上市直接写作现上市法人挂牌。
1988年11月：香港电视有限公司重组，电视广播有限公司成为独立上市公司，并迁入清水湾电视城。
1991年：推出「丽音」多声道广播系统，扩展立体声及多语种服务。
1994年：获准经营面向亚洲观众的区域卫星电视频道及香港卫星上、下行服务，开始强化跨境传播设施。
1997年6月：TVB网站正式启用，进入互联网内容发布领域。
1998年：旗下银河卫星广播取得卫星电视上、下行牌照，并推出24小时普通话剧集卫星频道「星河频道」。
1999年至2000年：集团筹建TVB.COM互联网业务及将军澳新电视广播城；2000年新电视城动工，银河卫星广播取得香港收费电视牌照。
2003年10月：将军澳电视广播城落成并启用，取代清水湾电视城成为主要制作基地。
2004年：旗下银河卫星广播的exTV服务在香港开播，集团进一步参与多频道收费电视业务。
2005年至2007年：集团先后出售银河卫星广播及收费电视控股的部分股权，调整收费电视投资结构。
2007年12月：香港推出数码地面电视广播，TVB推出高清翡翠台；2008年再开播J2频道。
2009年：开播免费24小时新闻频道iNews，扩充数码频道组合。
2011年3月：邵氏兄弟有限公司持有的约26% TVB股权转让给陈国强、王雪红及Providence Equity Partners组成的投资集团；这是股东层面的交易。邵逸夫同年底卸任主席。
2012年：集团获准与上海东方传媒及华人文化合组上海翡翠东方传播有限公司，拓展内地业务。
2015年：集团启动邵氏兄弟电影业务，并获续发香港免费电视节目服务牌照至2027年11月。
2016年4月：推出myTV SUPER串流服务；同年推出面向海外的TVB Anywhere服务，构建地面电视以外的点播渠道。
2017年：与腾讯、爱奇艺达成剧集合作，推出Big Big Channel互动应用，并投资与Imagine Entertainment合作的影视制作项目；公司迎来启播50周年。
2018年：与优酷土豆达成新剧同步发行安排，推出Big Big Shop网购服务，进一步连接内容与电商。
2019年：推出TVBAnywhere+全球串流应用及myTV GOLD组合，扩展海外与付费观看渠道。
2020年：许涛出任公司董事局主席；集团与优酷签署合作协议，加强剧集、综艺及串流业务合作。
2022年：集团旗下音乐公司改组为TVB Music Group，整合音乐制作与艺人相关业务。
2023年：旗下上海翡翠东方与淘宝达成直播电商合作意向，并与优酷、腾讯视频签署进一步的内容合作安排；相关意向和框架协议不等于所有项目已落地。
2024年4月：TVB Plus频道启播，整合原J2及财经体育资讯台的部分内容。
2025年5月：许涛受让许敬持有的Young Lion Holdings权益，交易完成并获通讯事务管理局批准。Young Lion Holdings属于持有TVB股份的邵氏兄弟上层股东体系，此事并非TVB收购另一家公司。
2026年7月24日：公司法定中英文名称由「電視廣播有限公司／Television Broadcasts Limited」更改为「無綫集團有限公司／TVB Limited」，强调跨平台媒体与娱乐集团定位。

無綫集團 TVB Limited(0511)港股投资

观察0511时，应分开看香港电视广告、myTV SUPER与数字广告、内地合拍剧及海外发行的经营表现。2026年上半年内地收入降幅较大，而集团整体EBITDA改善、仍录得股东应占亏损；只看观众规模或某一项收入增长，容易忽略内容制作周期、广告市况和现金流风险。本文仅整理公开资料，不构成投资建议。

参考资料：

港股百科

James Lee（总编辑）毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院，接受过系统的金融与经济学训练。他专注于宏观经济和行业研究，擅长梳理政策变化、市场周期与产业趋势之间的联系。他曾在国际大型投资银行及证券机构从业逾十年，积累了跨市场研究经验。作为口袋香港总编辑，他坚持以可核查的资料和独立判断把关内容，为读者提供审慎、清晰的港股解读。

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