数字化服务及新能源技术公司：民商创科 Minshang Creative Technology Holdings Limited(1632)

民商创科控股有限公司(港交所:1632)，英文名为 Minshang Creative Technology Holdings Limited，于2016年4月14日在开曼群岛注册成立，总部位于香港湾仔皇后大道东213号，是一家在中国内地提供企业数字化解决方案的投资控股公司。集团从餐饮业务起步，现亦布局可再生能源技术及商品贸易。其股份自2026年7月2日起暂停买卖。

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民商创科 Minshang Creative Technology Holdings Limited(1632)港股百科

民商创科是一家以企业数字化服务为主要收入来源的投资控股公司。集团通过在中国内地的附属公司，为银行、其他金融机构及企业客户提供会员运营、数字营销、电商平台和供应链配套服务；同时推进生物质油与绿色甲醇相关项目，并保留3C电子产品、冷冻食品及粮油产品的B2B贸易业务。集团于2016年在香港主板上市，后由餐饮经营逐步转向科技服务。

集团的主要产品和服务分为以下几类：

数字化与电商解决方案：为企业开发或运营嵌入网站、手机应用及微信小程序的电商和会员平台，提供客户推荐、积分福利、员工福利、平台维护及定制开发服务，并通过平台销售商品。
可再生能源技术：在江西抚州推进生物质油生产设施，并探索将生物质原料用于绿色甲醇生产。2025年9月底，该业务仍处于投资建设阶段，尚未形成分部收入。
商品贸易：面向分销商采购与销售3C电子产品、冷冻食品及粮油产品；该业务在截至2025年9月的六个月内未录得商品销售收入。

截至2025年9月30日止六个月，集团未经审计的综合收入约1,936万港元，上年同期约1万港元；增幅主要来自民商智惠自2025年8月起纳入合并范围的数字化业务。同期公司股东应占亏损约1,044万港元，上年同期亏损约1,111万港元。2025年9月30日现金及现金等价物约740万港元，银行借款约1.043亿港元。以上均为集团合并口径；截至2026年3月31日止年度的经审计业绩及年度报告尚未刊发，不能把2025年中期数字视作最新年度业绩。

民商创科 Minshang Creative Technology Holdings Limited(1632)历史百科

2016年4月14日，现上市法人在开曼群岛注册成立，当时名称为膳源控股有限公司，集团主要经营香港餐厅。
2016年11月29日，公司股份在香港联交所主板上市，股票代码为1632。
2018年9月7日，公司英文注册名称由 Food Wise Holdings Limited 更改为 Minshang Creative Technology Holdings Limited，中文名称由膳源控股有限公司更改为民商创科控股有限公司。
2019年4月24日，集团完成相关股权收购，间接持有北京民商智惠电子商务有限公司50%股权；当时该企业按联营公司入账，并未合并其业绩。
2022年6月22日，集团完成收购 Context Image Holdings Limited，取得其旗下场景万象（北京）科技有限公司的SaaS系统及信息技术解决方案业务。
2023年4月27日，集团完成出售经营越式餐厅的 Prosperity One Limited 及其附属公司，退出当时的越式餐厅业务。
2024年4月29日，集团签订合作协议，随后设立持股51%的旭科氢醇（海南）科技有限公司，开展可再生能源技术业务。
2025年7月底，民商智惠完成董事会控制权相关登记；集团虽继续持有其50%股权，但自同年8月1日起将其财务业绩纳入合并范围。
2026年6月，香港联交所上市部门认定民商智惠的并表安排涉及反向收购问题；公司股份于6月29日停牌，并自7月2日起暂停买卖。
2026年9月30日，公司股份仍暂停买卖，复牌条件包括独立调查、内部控制审查及补发尚未刊发的财务业绩与报告。

民商创科 Minshang Creative Technology Holdings Limited(1632)港股投资

集团2025年中期收入的跃升与民商智惠纳入合并范围密切相关，不能简单视为原有业务的同口径增长。同期可再生能源项目仍在建设阶段，贸易业务未产生收入；分析后续盈利能力时，需要分别观察数字化业务的毛利、能源项目实际投运与现金流，以及约1.043亿港元银行借款带来的融资压力。

公司股份目前暂停买卖，且截至2026年3月31日止年度的经审计业绩尚未刊发。复牌仍取决于未解决事项及交易所要求，投资者无法按正常交易状态买卖该股，也不应以较早报告期的数字推断当前财务状况。

参考资料：

港股百科

James Lee（总编辑）毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院，接受过系统的金融与经济学训练。他专注于宏观经济和行业研究，擅长梳理政策变化、市场周期与产业趋势之间的联系。他曾在国际大型投资银行及证券机构从业逾十年，积累了跨市场研究经验。作为口袋香港总编辑，他坚持以可核查的资料和独立判断把关内容，为读者提供审慎、清晰的港股解读。

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