延长石油国际有限公司 Yanchang Petroleum International Limited（港交所：0346）是一家在香港上市的综合油气企业，业务横跨加拿大上游原油及天然气勘探、开发与生产，以及中国内地成品油和油品的采购、仓储、运输、批发与分销。集团是陕西延长石油集团的海外上市平台，但现上市法人于2001年在百慕大成立，其历史不应与控股股东可追溯至1905年的沿革混为一谈。
延长石油国际 Yanchang Petroleum International Limited(0346)港股百科
延长石油国际现上市法人于2001年1月5日在百慕大注册，同年4月19日在香港联交所主板上市，曾经营聚氨酯材料、石化及马达加斯加油气项目。陕西延长石油集团在2010年成为主要股东，集团随后收购河南成品油业务、改用现名，并在2014年完成加拿大Novus Energy收购，才形成今天的上下游油气平台。公司在香港的主要营业地点位于铜锣湾利园一期。
上游业务由全资附属公司Novus Energy经营，资产集中在加拿大萨斯喀彻温省的Viking轻质油区，也覆盖阿尔伯塔省，产品包括原油和天然气。下游业务由持股70%的河南延长石油销售有限公司主导，依托油库、铁路专用线、公路运输和加油站网络经营成品油及油品贸易；集团在深圳另设油品贸易平台。已在2023年失去控制并停止并表的浙江自贸区石化公司，不属于当前核心经营范围。
截至2025年12月31日止年度，集团收入为173.27亿港元，同比下降41%，全年亏损7.82亿港元，主要受加拿大油气资产减值、商誉及无形资产减值和预期信用损失影响。Novus全年净油气产量约54.2万桶油当量，河南延长的油品销量约237万吨。集团年末现金约6,370万港元，负债相对权益偏高，审计报告亦指出持续经营存在重大不确定性。
延长石油国际 Yanchang Petroleum International Limited(0346)历史百科
- 2001年：现上市法人以Luen Tai Group Limited之名成立，并于4月19日在香港联交所主板上市，早期从事聚氨酯材料及泡沫产品分销。
- 2002年：公司更名为Minglun Group (Hong Kong) Limited，中文名相应改为明伦集团（香港）有限公司。
- 2004年：公司完成收购辽宁新民石化业务，经营重心由聚氨酯材料转向燃油及石化产品制造。
- 2004年：公司再度更名为Sino Union Petroleum & Chemical International Limited，反映业务转向石油化工。
- 2005年：公司同意出售辽宁石化制造业务，退出该项燃油制造资产。
- 2006年：公司取得Madagascar Energy International Limited首批7%权益，由此进入马达加斯加3113油气区块。
- 2007年：公司收购Madagascar Energy International余下93%权益，持股增至100%。
- 2007年：公司收购马达加斯加土地使用权、分支物业及为期七年的石油进口、运输和分销牌照。
- 2008年：公司完成收购Better Step，取得Madagascar Petroleum International Limited的54%权益及2104油气区块权益。
- 2008年：公司与陕西延长石油及ECO Energy就3113区块建立合作安排，重新分配项目资本及油气权益。
- 2008年：公司再购Madagascar Petroleum International 36%权益，把持股比例由54%提高至90%。
- 2008年：公司收购Double High所持余下10%权益，使Madagascar Petroleum International成为全资附属公司。
- 2009年：公司出售Wah Tat Industrial Trading，完成退出原有聚氨酯业务。
- 2009年：公司更名为Sino Union Energy Investment Group Limited，中文名改为中联能源投资集团有限公司。
- 2010年：陕西延长石油集团购入公司15%股权，成为主要股东，上市平台与延长石油体系开始建立资本关系。
- 2011年：公司收购Forever Peace，间接取得河南新源石油70%权益，并开展成品油贸易、仓储及分销业务；该公司其后改名为河南延长石油销售有限公司。
- 2011年：公司购入Gold Grand 10%权益，参与马达加斯加工业园项目。
- 2012年：公司订约增购Gold Grand 30%权益，原计划把持股比例提升至40%。
- 2012年：公司于5月29日正式更名为Yanchang Petroleum International Limited／延长石油国际有限公司，6月启用新股份简称。
- 2012年：Gold Grand交易经补充安排缩减，公司最终只再取得11%权益，总持股比例为21%。
- 2012年：陕西延长石油集团认购13亿股新股，持股升至29.69%，成为单一最大股东。
- 2014年：陕西延长石油集团把16亿港元可换股债券转换为股份，持股升至53.03%，取得对上市公司的控制权。
- 2014年：公司以约2.32亿加元完成收购加拿大Novus Energy全部股权，建立加拿大上游原油及天然气业务。
- 2014年：公司对马达加斯加2104及3113区块计提约45.17亿港元减值，并把余下Gold Grand投资全额减值，经营重心转向加拿大及中国业务。
- 2019年：公司完成收购延长石油浙江自贸区有限公司51%权益，扩展中国内地油品贸易。
- 2023年：浙江自贸区附属公司进入司法重整并令集团失去控制，集团于12月31日停止将其并入财务报表。
延长石油国际 Yanchang Petroleum International Limited(0346)港股投资
分析0346时，可把加拿大成熟油田的产量、油价和资本开支，与河南油品贸易的销量、单位毛利和营运资金分开观察。2025年收入规模主要来自下游贸易，但加拿大资产减值和产量下降对盈利与资产负债表影响更大；如果融资受限导致新井及维护投入不足，成熟井自然递减会继续压低产量。
主要风险包括国际油气价格波动、加拿大天气及第三方管网限制、客户集中、油品库存与信用损失、关联方供应及融资依赖，以及较高杠杆和持续经营不确定性。河南附属公司在2026年披露约1,924万元人民币库存涉嫌被挪用，实际回收金额及财务影响仍待调查，也说明内部控制和库存管理需要持续跟踪。本文仅作公司资料整理，不构成投资建议。
参考资料：
原创文章，作者：港股百科，如若转载，请注明出处：https://www.kdxg.com/0346.html
