中软国际有限公司 Chinasoft International Limited（港交所：0354）是在开曼群岛注册、以中国内地为主要市场的企业软件与信息技术服务集团，现正从传统软件工程和外包服务转向全栈人工智能、算力与Token运营、AI原生应用、AI HarmonyOS及AI ERP。现上市法人于2000年成立，2003年在港交所创业板上市并于2008年转至主板；官网所述1996年属于创业及业务前身，不能当作现上市法人的成立年份。
中软国际 Chinasoft International Limited(0354)港股百科
中软国际以软件技术服务为基本盘，为企业客户提供咨询、开发、测试、运维和数字化转型服务，行业覆盖能源电力、金融、政务、交通、公安、人社医保、医药及制造。集团近年的“一体两翼”架构把智能算力硬件销售与租赁、模型Token运营、驻场工程交付和AI原生应用作为底座，两翼分别是基于KaihongOS的AI HarmonyOS产品，以及以allmeta企业智能操作系统为核心的AI ERP。业务市场以中国内地为主，并通过香港连接港澳、东南亚和中东客户。
截至2026年6月30日止六个月，集团收入约89.48亿元人民币，同比增长5.2%；其中服务收入约85.87亿元，同比增长4.1%。期内毛利约19.36亿元，毛利率由上年同期22.0%降至21.6%，母公司拥有人应占利润约3.50亿元，同比增长11.0%。全栈AI产品与服务销售额约15.32亿元，同比增长133.7%，显示新业务增长较快，但传统服务仍贡献绝大部分收入。
集团期末员工约71,194人，同比减少5.4%，反映AI编码工具推动的组织与交付调整。前五大客户占服务收入54.5%，客户集中度较高；可用现金约45.87亿元人民币，而借款约59.29亿元，净杠杆率由2025年底的负2.0%转为11.3%。因此，AI业务规模化、核心客户需求、回款季节性、组织调整成本及海外扩张执行，都会影响收入质量和现金流。
中软国际 Chinasoft International Limited(0354)历史百科
- 1996年：集团的创业与业务前身ChinaSoft Cyber中软赛博成立，以中文信息处理软件起步；这不是0354开曼上市法人的成立日期。
- 2000年：现上市主体Chinasoft International Limited于2月16日在开曼群岛注册成立，同年集团在北京设立主要营运公司，形成后续上市架构。
- 2003年：公司于6月20日在香港交易所创业板挂牌，原股份代码为8216。
- 2005年：微软与国际金融公司作出战略投资，引入国际资本及生态合作资源。
- 2007年：集团完成收购Hinge Global Resource 97.35%股权，把上海华腾、对日外包及欧美交付资源纳入业务版图。
- 2008年：公司于12月29日由创业板转至香港交易所主板，股份代码改为0354。
- 2010年：集团收购汉普管理咨询，扩充企业管理咨询与实施能力。
- 2012年：集团与华为合资的中软国际科技服务有限公司在西安挂牌，进一步深化软件服务协作。
- 2013年：集团继续增持上海华腾8.78%股权，目标实现全资持有，并筹建上海区域总部。
- 2015年：自研IT服务云众包平台“解放号”正式商用，同时设立IIG和TPG两大事业集团。
- 2017年：集团与华为签署“同舟共济”战略合作协议，成为首个华为云同舟共济伙伴。
- 2021年：集团与华为、深创投联合成立深开鸿，并签署鸿蒙生态合作协议，开源鸿蒙业务进入实体化发展阶段。
- 2023年：集团发布JointPilot灵析AI应用平台并成立AIGC研究院，同时推进鸿蒙元服务及盘古大模型合作。
- 2024年：集团与沙特合作方设立JAT合资公司拓展中东市场，并与MiniMax合作开拓企业级AI应用。
- 2026年：集团发布allmeta企业智能操作系统并正式进入算力业务，同时与基础模型厂商开展合作及投资。
中软国际 Chinasoft International Limited(0354)港股投资
观察0354时，可以把成熟的软件技术服务与增长中的全栈AI业务分开评估。前者提供收入规模和客户基础，但较依赖大客户预算、人力交付效率及回款；后者销售额增速较高，仍需检验算力租赁、Token销售、AI ERP和HarmonyOS产品能否形成持续毛利与重复收入。全栈AI占比上升而集团毛利率仍略有下降，说明收入增长不等于盈利结构已经稳定。
风险方面，前五大客户收入占比较高，核心生态伙伴及大型客户的采购变化可能影响业绩。AI转型伴随人员调整和较高离职补偿，借款也高于可用现金；加上项目回款偏向下半年、海外经营和汇率敞口，现金流可能比利润更有波动。后续应同时跟踪服务收入增速、AI业务毛利、应收款回收、净杠杆率和客户集中度，而不宜只看单一概念或订单。
本文依据公司及港交所截至2026年上半年的公开资料整理，仅供认识公司业务和风险，不构成投资建议。
参考资料：
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