希音国际控股有限公司 SHEIN Global Holdings Limited(港交所:0625)于2014年在开曼群岛成立，总部位于新加坡，是一家全球在线时尚与生活方式零售公司，主要业务是通过SHEIN平台销售服装、鞋履、配饰、美妆及家居等商品，并为第三方商家提供线上交易渠道。集团的业务起源于2012年在中国开展的跨境时尚零售；这与上市控股主体的成立年份不同。
希音国际控股 SHEIN Global Holdings Limited(0625)港股百科
集团以自有品牌商品为经营基础，同时经营容纳第三方卖家的综合电商平台。其核心品类是女装，并延伸到男装、童装、鞋包、美妆和家居用品。公司依靠网站及移动应用直接接触消费者，在多个国家和地区提供在线购物服务。
SHEIN采用小批量试销、观察需求后补货的方式组织部分商品生产，借此减少对单款产品销量的事前押注。平台业务则让外部品牌和商家进入销售渠道，集团从自营零售以外取得市场服务收入。其经营表现仍取决于供应链履约、商品质量、跨境物流、各地贸易规则与消费者需求。
据2026年中期报告，集团上半年收入为201.34亿美元，较上年同期增长约1%；订单量约5.49亿笔，过去12个月活跃客户约2.91亿人。同期经调整净利润为4.99亿美元，同比下降约55.6%。法定净利润受到可转换优先股公允价值变动影响，不能直接当作零售业务的盈利趋势。
希音国际控股 SHEIN Global Holdings Limited(0625)历史百科
- 2012年：四名创始人在中国开展集团业务，逐步建立面向海外消费者的时尚零售模式；这不是现上市控股公司的注册成立年份。
- 2013年：SHEIN品牌推出。
- 2014年5月：现上市控股主体在开曼群岛注册成立；集团同年开始试行小批量测试、按需求补货的生产模式。
- 2015年：集团推出SHEIN移动应用，扩展移动端购物渠道。
- 2018年：集团年度活跃客户超过1,000万人。
- 2019年11月：集团设立新加坡子公司Roadget Business Pte. Ltd.，扩展国际运营架构。
- 2020年：集团年度活跃客户超过5,000万人。
- 2021年1月：集团推出SHEIN X设计师孵化项目；年度活跃客户随后突破1亿人。
- 2023年5月：集团推出综合电商平台，开始进一步引入第三方卖家。
- 2023年8月：集团宣布与美国SPARC Group建立战略合作，并取得后者约三分之一的权益；SPARC Group同时成为SHEIN的少数股东。
- 2023年10月：集团宣布从Frasers Group收购女装品牌Missguided。
- 2024年：集团年度活跃客户超过2亿人。
- 2025年：集团推出SHEIN Xcelerator品牌孵化计划，进一步拓展对外部品牌的服务。
- 2026年第二季度：集团完成收购美国女装及配饰企业Everlane的全部股权。
- 2026年9月：希音国际控股有限公司在香港交易所主板上市，股票代码为0625。
希音国际控股 SHEIN Global Holdings Limited(0625)港股投资
观察集团业绩时，可分别关注自营商品销售、第三方平台服务和区域需求的变化。2026年上半年订单与客户规模继续增长，但收入增速有限、经调整利润下降；因此仅看订单量或法定净利润，容易高估核心零售业务的改善程度。贸易政策、产品合规和跨境履约成本也会影响不同市场的经营结果。
参考资料
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