杜甫酒业集团有限公司 Dufu Liquor Group Limited(港交所:0986)于1993年在百慕大注册成立，总部位于香港湾仔。公司是一家投资控股企业，现有收入主要来自珠宝设计及销售和放贷业务；虽在2025年取得白酒销售代理资格，但最新年报尚未将白酒列为产生收入的业务分部。
杜甫酒业集团 Dufu Liquor Group Limited(0986)港股百科
集团的珠宝业务包括珠宝设计、市场推广和销售，主要受消费者对非必需品的支出意愿影响。报告期内珠宝收入下降，集团将原因归于奢侈品需求转弱及消费习惯变化。珠宝业务与公司沿用的“酒业”名称不同，仍是截至2026年3月止年度实际经营并披露收入的分部之一。
另一项收入来源是放贷。集团通过持牌附属公司向个人客户提供贷款，以利息收入作为业务收入。截至2026年3月末，贷款本金总额约3.86亿港元，共有150名个人借款人；其中大部分贷款并无抵押。贷款规模和利息收入增长并不代表风险同步下降，借款人的还款能力及预期信用损失是这项业务的关键变量。
2025年2月，公司与四川杜甫酒业集团签订三年期白酒销售代理协议，可在香港及若干海外市场独家推广和销售相关产品，并在中国内地以非独家方式销售。协议使公司获得拓展白酒销售的渠道资格，但公司并非该白酒生产企业，签约也不等于已经实现销售。按截至2026年3月末的最新年报，集团年度收入约5,494万港元，其中珠宝业务约1,903万港元、放贷业务约3,591万港元；全年由上年盈利转为亏损约1,766万港元。
杜甫酒业集团 Dufu Liquor Group Limited(0986)历史百科
- 1979年，后来属于上市集团的南兴积层板业务在香港创立；这并非现上市控股公司的注册成立时间。
- 1993年，现上市控股公司在百慕大注册成立。
- 1994年2月，公司以南兴集团有限公司之名在香港联合交易所主板上市，最初经营电子材料及积层板业务。
- 2010年，南兴集团筹划收购中国内地再生资源业务，开始调整原有电子材料业务结构。
- 2011年，集团收购苏州、淮安等地的再生资源企业，进入废纸及废金属回收领域。
- 2011年3月，南兴集团有限公司更名为中国环保能源投资有限公司。
- 2013年3月，集团出售原南兴积层板相关企业，退出原有制造业务。
- 2025年2月，公司与四川杜甫酒业集团签订白酒销售代理协议；这是销售代理安排，不是收购酒厂。
- 2025年4月，公司在百慕大完成由中国环保能源投资有限公司更名为杜甫酒业集团有限公司；同年5月，港交所股份简称及公司标志随之更新，股票代码保持0986不变。
- 2026年5月，公司完成每十股合并为一股的股本重组。
杜甫酒业集团 Dufu Liquor Group Limited(0986)港股投资
评估公司时，首先应区分已产生收入的珠宝、放贷业务与尚待验证的白酒代理业务，避免仅凭公司名称推断收入结构。2026财年珠宝收入下滑，放贷收入上升，但贸易应收款以及贷款和利息应收款的预期信用损失拨备净额合计约4,992万港元，是全年转亏的重要原因。贷款回收、信用减值、白酒代理能否形成实际销售，以及股本重组后的每股数据可比性，均值得结合后续披露持续核对。
参考资料：
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