原生态牧业有限公司 Yuanshengtai Dairy Farm Limited(港交所:1431)于2012年5月1日在百慕大注册成立，总部位于中国黑龙江省齐齐哈尔市，是一家以奶牛养殖和原料奶生产为核心、并经营肉牛业务的牧业公司。其境内经营起点可追溯至2008年，早于上市主体成立；公司向乳制品加工企业供应原料奶，而非主要面向消费者销售包装牛奶。
原生态牧业 Yuanshengtai Dairy Farm Limited(1431)港股百科
原生态牧业的主要收入来自原料奶销售。公司在中国东北经营规模化牧场，通过奶牛繁育、饲养、挤奶和质量管理，向下游乳企提供生鲜原料奶；截至2026年6月30日，集团在黑龙江省及吉林省分别运营10座及1座牧场。公司亦开展肉牛养殖与销售，但按最新中期收入划分，原料奶仍是绝对主要业务。
从产品和服务看，集团围绕牧场的牛群管理、饲料及挤奶设施组织生产，主要业务包括：
- 原料奶：牧场饲养奶牛并生产生鲜原料奶，交由乳制品企业进一步加工；这与自有品牌的终端液态奶销售不同。
- 肉牛：集团饲养和销售肉牛，构成原料奶以外的收入来源；其规模目前明显小于奶牛业务。
据港交所披露的截至2026年6月30日止六个月未经审计中期业绩，集团收入为人民币14.56257亿元，上年同期为13.11814亿元；其中原料奶收入14.15611亿元，肉牛收入4064.6万元。同期毛利为人民币6.01761亿元，上年同期为5.27377亿元；公司拥有人应占利润为2.47455亿元，上年同期为1.18871亿元。集团同期销售原料奶约32.41万吨，平均售价约每吨4368元；这些销售量、售价和利润数据均为半年口径，不应直接当作全年业绩。
原生态牧业 Yuanshengtai Dairy Farm Limited(1431)历史百科
- 2008年9月：境内首家主要经营实体黑龙江原生态牧业有限公司成立，筹建克东原生态牧场；这是经营起点，不是现上市主体的注册日期。
- 2009年7月：镇赉原生态牧业有限公司成立，负责镇赉牧场一期的建设和经营。
- 2010年10月：克东原生态牧场投入商业生产，集团开始取得原料奶销售收入。
- 2011年7月：镇赉牧场一期投入商业生产，集团东北牧场网络继续扩展。
- 2011年9月：集团收购甘南欧美及克东欧美相关牧场，扩大奶牛养殖资产。
- 2012年5月1日：为上市重组而设的原生态牧业有限公司在百慕大注册成立。
- 2013年11月：公司股份在香港交易所主板上市，股票代码1431。
- 2020年12月：中国飞鹤的收购要约结束后，持有公司约71.27%的股份，成为控股股东。
- 2025年：集团增加肉牛业务；2026年中期报告将原料奶与肉牛分别列示收入。
原生态牧业 Yuanshengtai Dairy Farm Limited(1431)港股投资
观察原生态牧业时，原料奶售价及销量、饲料成本、牛群规模和生物资产估值变动都值得结合财报阅读。2026年上半年收入和拥有人应占利润均同比增加，但奶牛等生物资产的公允价值减出售成本变动仍录得人民币3.12882亿元亏损，对利润形成影响。乳业周期及客户需求也会影响牧场经营；半年度表现不保证未来收益。
参考资料：
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