视觉特效与虚拟人制作公司：數字王國集團 Digital Domain Holdings Limited(0547)

數字王國集團有限公司 Digital Domain Holdings Limited(港交所:0547)成立于1992年，总部位于中国香港，是一家以影视视觉特效为主业的投资控股公司。集团通过数字王国工作室为电影、剧集、广告及游戏制作视觉效果，也经营虚拟人、动作捕捉和虚拟制作业务，并销售电竞产品。现上市主体的成立年份与旗下美国工作室1993年的创立时间不同。

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數字王國集團 Digital Domain Holdings Limited(0547)港股百科

集团的核心工作是把实拍镜头、电脑生成影像与角色表演接合起来。服务从分镜预演、现场拍摄支持、动作及面部捕捉，延伸到动画、合成和最终画面交付。客户包括电影公司、流媒体平台、广告品牌和游戏开发商；制作团队分布于美国、加拿大、中国和印度。虚拟人及人工智能技术则用于角色制作、实时交互和沉浸式内容，不等同于传统电影后期。

2026年上半年，集团收入约3.95亿港元，较上年同期下降约5%；其中视觉特效及后期制作收入约3.48亿港元，虚拟人服务收入约93万港元，电竞产品销售约4,148万港元。同期媒体娱乐分部收入约3.49亿港元，贸易分部约4,547万港元。收入主要来自加拿大和美国；集团期末雇员765人。

这半年集团录得约9,762万港元亏损，股东应占亏损约9,272万港元。中报显示，媒体娱乐分部亏损扩大，研发投入和项目成本仍在影响盈利；虚拟人收入也较上年同期明显缩减。集团一面维持大型影视项目的特效制作，一面调整区域业务及虚拟人业务结构，相关新技术能否转化为稳定收入仍需继续观察。

數字王國集團 Digital Domain Holdings Limited(0547)历史百科

1992年，现上市主体成立，并于同年在香港联交所上市；其后曾使用“奧亮集團”及英文名Sun Innovation Holdings Limited，并非1993年成立的美国特效工作室。
1993年，美国视觉特效工作室Digital Domain由詹姆斯·卡梅隆、斯坦·温斯顿和斯科特·罗斯创立；该工作室后来才进入现上市集团。
1994年，美国工作室参与的《真实的谎言》《夜访吸血鬼》等首批电影上映。
2002年，美国工作室成立D2 Software，推广其影像合成软件Nuke；2002至2003年参与联合制作电影《二手狮王》。
2006年，Wyndcrest Holdings关联公司收购美国工作室；2007年，Wyndcrest再收购负责Nuke后续开发的The Foundry，后者于2009年完成管理层收购。这些均发生在现上市集团收购工作室之前。
2011年，原美国母公司Digital Domain Media Group投资联合制作《安德的游戏》，并在美国纽约证券交易所上市；它不是港交所0547的上市主体。
2012年，美国工作室制作已故歌手图帕克的虚拟形象用于科切拉音乐节演出。原美国母公司同年9月申请破产保护，其特效业务经拍卖转由北京小马奔腾与印度信实传媒合作的财团收购。
2013年7月4日，港股上市的奧亮集團收购Digital Domain 3.0集团70%权益，将美国特效业务纳入旗下。
2013年12月6日，现上市公司由Sun Innovation Holdings Limited更名为Digital Domain Holdings Limited，并采用“數字王國集團有限公司”作为中文名称；股份代号维持0547。
2014年，集团与TNT Production成立合营企业，开发邓丽君的立体投射及虚拟形象项目。
2015年1月，集团与斯坦·李创办的POW! Entertainment成立项目合营公司；4月又与Immersive Media成立合营公司，拓展三维和虚拟现实内容。
2015年，旗下工作室为美国终极格斗冠军赛制作广告系列；这属于制作服务项目，并非集团收购该赛事。
2016年4月，集团收购谢霆锋创办的后期制作公司Po朝霆，扩展大中华区服务；6月收购Prime Focus持有的数字王国3.0剩余权益。
2016年，集团与优酷签署虚拟现实内容合作备忘录，并与梅艳芳家属宣布虚拟人项目合作；另与华纳音乐合作拍摄李荣浩演唱会VR内容。
2016年，旗下工作室为《宝可梦》周年广告制作特效；集团亦参与里约奥运会360度视频直播，展示Zeus全景摄影机。
2016年10月，集团宣布引入中信及软银中国资本为战略投资者；12月联合腾讯视频及微鲸VR制作王菲上海演唱会的360度直播。
2017年5月，集团制作的虚拟人邓丽君音乐演出在台北首演；同年宣布与保利资本、弘毅投资设立数字王国空间，筹划线下VR体验。
2017年，旗下工作室与环球影业合作的《战神金刚》VR游戏上线；11月，集团在印度海德拉巴的工作室开幕。
2018年，集团参与央视春晚黔东南分会场VR宣传片制作，并与中国移动等机构加入5G切片联盟；3月宣布收购深圳VR企业3Glasses的60%实益权益。
2018年12月，美国工作室宣布设立蒙特利尔据点；该据点于2019年开始运营，集团于2020年宣布其办公室正式启用。
2019年4月，3Glasses推出X1 VR眼镜，使用集团制作的虚拟人Star作为代言形象；数字王国的软件研发人员同年在TED活动展示实时虚拟人DigiDoug。
2019年12月，数字王国·绿洲主题乐园项目在湖南宁乡举行奠基仪式；奠基不代表园区已经建成营业。
2020年，集团与《时代》杂志合作制作马丁·路德·金虚拟形象及历史VR体验；9月，旗下数字王国空间与合作方签署海口数字娱乐项目战略合作。
2020年，旗下工作室推出面部捕捉系统Masquerade 2.0，把电影级角色制作技术扩展至剧集、游戏和广告。
2021年，旗下工作室使用Charlatan技术制作美国橄榄球教练文斯·隆巴迪的数字形象；集团新设卢森堡子公司Digital Domain Capital Partners，并投资德国软件服务企业asknet Solutions。
2022年，旗下工作室公布可与人实时交互的虚拟人Zoey。
2023年4月，集团公布与威刚科技董事长订立股份认购协议，拟筹集约1.43亿港元用于人工智能、虚拟人及特效技术开发；协议不等于当日已完成全部募资。
2024年10月，集团旗下Digital Domain Gaming Media与威刚科技订立分销协议，销售XPG电竞产品。
2025年1月，谢安辞任集团行政总裁，王章樂获委任为行政总裁。
2026年上半年，集团将亚洲虚拟人业务部分资产注入美国场外交易市场企业Crisp Momentum，以换取该公司股份，并成为其战略投资者。

數字王國集團 Digital Domain Holdings Limited(0547)港股投资

观察数字王国，重点在特效订单能否覆盖制作与研发成本，以及虚拟人项目能否形成持续收入。2026年上半年，特效收入增长但虚拟人收入大幅下降，集团仍录得亏损；北美制作业务、电竞产品贸易和区域业务调整的变化，均值得结合后续公告核对。本文仅作公司资料整理，不构成投资建议。

参考资料

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James Lee（总编辑）毕业于美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院，接受过系统的金融与经济学训练。他专注于宏观经济和行业研究，擅长梳理政策变化、市场周期与产业趋势之间的联系。他曾在国际大型投资银行及证券机构从业逾十年，积累了跨市场研究经验。作为口袋香港总编辑，他坚持以可核查的资料和独立判断把关内容，为读者提供审慎、清晰的港股解读。

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