冠中地产有限公司 Capital Estate Limited（港交所：0193）是香港注册的投资控股公司，现有业务包括佛山酒店及少量物业余货、香港消费金融，以及股票、债券、ETF和衍生工具投资。公司名称虽有“地产”，但截至2026年1月的主要经常性收入来自消费金融和酒店，已不是拥有大型开发项目或香港收租组合的传统地产商。
冠中地产有限公司 Capital Estate Limited(0193)港股百科
集团在中国内地持有75%实际权益的佛山财神酒店，酒店位于顺德乐从，设有逾400间客房；佛山的物业业务则主要销售酒店旁已完工住宅项目的尾盘，截至2026年1月31日未售可售面积约4.2%，主要是约140个停车位。集团另通过联营公司持有澳门财神酒店32.5%权益，因此澳门酒店的营业额不会并入0193收入，报表只确认其应占联营公司利润。
消费金融业务在香港通过自研线上平台提供无抵押个人贷款，并使用信贷模型辅助风险评估。2026年1月底约有3,000名活跃用户，净贷款组合为6,402万港元，单笔贷款介乎2,000至109,000港元，固定年利率为33%至47%。金融投资分部则买卖上市股票、债券、ETF及衍生工具；期末按公平值计入损益的金融资产为1.928亿港元。证券买卖期间的3.043亿港元总成交额不是会计收入，不能与酒店、物业销售和消费金融利息直接相加。
截至2026年1月31日止六个月，集团收入为2,172万港元，其中消费金融利息、酒店和物业销售分别贡献1,329万、721万和122万港元；归属于公司股东的盈利为151万港元，上年同期则亏损799万港元。转盈主要由约1,050万港元投资组合净公允价值收益推动，并不代表主营业务全面改善：同期物业销售放缓，消费贷款预期信贷损失增至699万港元，佛山酒店入住率约23.3%且分部仍录得亏损。期末集团现金约9,542万港元，除公司信用卡应付款外没有银行或其他借款，但投资价格波动、无抵押高息贷款违约、酒店客流及联营公司资产质量仍是主要风险。
冠中地产有限公司 Capital Estate Limited(0193)历史百科
- 1972年：现上市法人在香港以利安地产有限公司成立，并于同年首次上市。
- 1987年：公司更名为庆屋国际有限公司（Yoshiya International Corporation, Limited）。
- 2003年：股东会通过采用现名，冠中地产有限公司（Capital Estate Limited）于6月30日正式生效。
- 2024年：萧丽娜透过收购股份触发强制无条件现金要约；要约结束后公司继续维持港交所上市地位。
冠中地产有限公司 Capital Estate Limited(0193)港股投资
分析0193时，首先要把四类业务的利润来源分开：佛山酒店和物业反映实体经营，消费金融取决于息差与违约损失，证券及衍生品则会随市场价格快速波动。2026年中期的归母盈利主要来自投资公允价值收益，而消费贷款减值上升、酒店低入住率和物业余货规模较小，意味着盈利持续性仍需观察。2025年报的审计保留意见与联营公司历史比较数据及预期信贷损失证据有关；研究者还应留意联营公司层面的大额有关连方应收款，而不能把澳门酒店全部收入或资产当作0193直接拥有。本文仅作公司资料整理，不构成投资建议。
参考资料：
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