中国资源交通集团有限公司 CHINA RESOURCES AND TRANSPORTATION GROUP LIMITED（港交所：0269）是一家以中国内地收费公路为主要收入来源的基础设施运营商，核心资产是位于内蒙古、全长265公里的准兴重载高速公路；集团同时保留压缩天然气加气站、牧草及农产品和木材业务，但这些板块在最近报告期的收入贡献很小。
中国资源交通集团 China Resources and Transportation Group Limited(0269)港股百科
准兴高速公路连接中国北部煤炭产区与区域物流节点，设计重点是承载重型货车。公司主要通过向过往车辆收取通行费经营这项特许经营资产，因此收入受煤炭及钢铁运输需求、铁路分流、周边道路竞争、收费政策和恶劣天气共同影响。压缩天然气、牧草农业和木材业务为集团提供业务延伸，但截至2026年3月31日止年度，压缩天然气及牧草业务没有确认收入，木材销售约为32万港元。
截至2026年3月31日止年度，集团收入约6.09亿港元，较上年度约5.78亿港元增长约5.5%；其中准兴高速公路通行费收入约6.089亿港元，几乎构成全部营业收入。准兴高速公路日均通行费约人民币152万元，高于上年度的人民币146万元。集团的收入全部来自中国内地，经营表现因而高度集中在单一收费公路及区域货运需求。
集团同期录得净利润约8.30亿港元，公司拥有人应占利润约6.61亿港元，但利润的主要推动因素是约6.53亿港元债务重组收益，而非收费公路收入同幅增长。管理层提供的经调整息税折旧及摊销前利润约4.27亿港元，有助于把非现金项目和重组收益与日常经营表现分开观察。
财务风险仍是理解这家公司不可忽略的一部分。截至2026年3月31日，集团负债净额约124.40亿港元，违约债务合计约183.34亿港元；核数师因持续经营相关的多项重大不确定性，对2026年度综合财务报表不发表意见。投资者评估公司时，需要把通行费现金流、债务重组执行进度、融资成本和准兴高速公路权益变化放在一起分析。
中国资源交通集团 China Resources and Transportation Group Limited(0269)历史百科
- 2011年：集团先后认购及收购准兴高速公路运营主体的权益，至11月间接持有准兴合计55.9%股权，业务重心开始转向重载收费公路。
- 2011年：公司于8月30日由“中国木业资源集团有限公司”更名为“中国资源交通集团有限公司”，股份代码269保持不变。
- 2013年：准兴高速公路于11月21日通车并开始收费，成为集团其后的核心收入资产。
- 2017年：集团于5月完成收购并取得鑫泽60%股权，开始经营牧草种植及农产品销售业务。
- 2022年：乌兰察布市中级人民法院于5月10日受理国家开发银行针对准兴提出的重组申请，并于8月委任管理人监督重组。
- 2023年：公司股份因延迟刊发财务业绩自7月3日起暂停买卖；准兴重组方案随后于9月26日获法院批准并生效。
- 2024年：集团实施重组方案中债务削减部分，解除约34.88亿港元违约债务，并确认约24.29亿港元债务重组收益。
- 2025年：公司完成复牌指引后，股份于2月26日在香港交易所恢复买卖。
- 2025年：一名债权人于9月向香港高等法院提出清盘呈请，该呈请于11月获撤销。
- 2025年：一名有抵押债权人于12月29日完成债转股，把约人民币6.88亿元债务转换为准兴8.764%股权，集团继续推进其余重组步骤。
中国资源交通集团 China Resources and Transportation Group Limited(0269)港股投资
研究中国资源交通集团时，可重点跟踪准兴高速公路的车流量、日均通行费和煤炭货运景气度，同时核对债务重组是否按计划完成、后续债转股对准兴权益的稀释、违约利息和融资成本能否下降。2026年度收费收入回升，但账面利润含有较大的重组收益，不能直接等同于可持续经营利润；持续经营重大不确定性、单一资产集中度以及政策和铁路分流风险，也需要纳入估值判断。本文仅作公司资料整理，不构成投资建议。
参考资料：
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