长江制衣有限公司 YANGTZEKIANG GARMENT LIMITED（港交所：0294）是一家以香港为基地的成衣及纺织制造集团，主要为国际客户提供OEM和ODM服务，即按客户品牌生产，或连同设计与开发一起交付。集团产品覆盖衬衫、Polo衫、T恤、裤装、裙装、西装、夹克、家居服及内衣，并通过跨亚洲生产伙伴服务欧洲、美国等出口市场。
长江制衣 Yangtzekiang Garment Limited(0294)港股百科
长江制衣由陈瑞球博士于1949年创办，1970年在香港上市。公司现有业务应与1987年分拆、后来独立上市的YGM Trading区分：Aquascutum、Ashworth等零售品牌及门店属于后者，不是0294目前的品牌组合。上市集团主要经营成衣制造和销售、成衣加工，并透过持股49%的无锡一棉投资合营企业参与纺纱与纺织品业务，同时持有少量香港商业及工业物业收租。
截至2026年3月31日止年度，集团收入约1.92亿港元，同比增长2.9%；成衣制造及销售贡献约1.89亿港元，是绝对主体。英国、西班牙、德国及其他欧洲市场合计约占收入54.8%，美国约占21.4%。集团正加强越南、印度尼西亚、缅甸、孟加拉和柬埔寨的生产伙伴网络，以分散产能并应对客户对交期、成本及供应链合规的要求。
核心制造经营在2025/26年度由亏转盈，但集团股东应占亏损扩大至9,770.8万港元，主要受无锡合营企业应占亏损8,840.5万港元及香港投资物业估值亏损影响。集团年末银行存款及现金合计约3.31亿港元、流动比率8.0倍，财务流动性较充足，但合营企业账面值约3.39亿港元，资产与损益集中风险明显。其他风险包括欧美需求及客户集中、关税和贸易政策、原料与物流成本、多国生产伙伴管理、汇率及物业估值波动。
长江制衣 Yangtzekiang Garment Limited(0294)历史百科
- 1949年：陈瑞球博士在香港创办长江制衣厂有限公司，以约20台缝纫机生产本地衬衫，其后开始出口欧美。
- 1960年代初：公司产品由衬衫扩展至长裤及西装，从单一衬衫厂转向多品类成衣制造。
- 1970年：长江制衣厂有限公司在香港证券交易所上市，形成股票代码0294的上市平台。
- 1970年代：集团把销售及零售网络扩展至香港、澳门、台湾、新加坡和马来西亚。
- 1980年：集团在江苏无锡进行首项合资投资，进入中国内地纺织产业链；相关投资后来发展为持股49%的无锡一棉投资集团。
- 1980年代：集团把生产基地扩展至美国塞班岛，推进海外制造布局。
- 1987年至1988年：集团把批发零售业务分拆为独立公司YGM Trading，该公司于1988年单独上市。
- 1990年：集团收购棉针织制造商香港织造有限公司，扩充针织成衣生产能力。
- 1990年代：集团生产网络进一步扩展至柬埔寨、缅甸和斯里兰卡。
- 1991年：香港织造在广东番禺设厂，建立华南生产基地。
- 2000年代初：集团生产基地扩展到孟加拉和莱索托，继续分散出口成衣产能。
- 2005年：公司由Yangtzekiang Garment Mfg. Co., Ltd.长江制衣厂有限公司改为现名Yangtzekiang Garment Limited长江制衣有限公司，上市主体延续。
- 2006年：集团扩充并重组广东番禺和江苏无锡生产基地。
- 2007年：集团在孟加拉开设第一家工厂。
- 2011年：集团在孟加拉开设第二家工厂，并扩充广西生产基地。
- 2014年：集团在缅甸开设工厂，补充东南亚生产能力。
- 2022年：集团完成出售孟加拉部分成衣及纺织制造设施，调整当地制造资产。
- 2023年：集团与无锡市国联发展集团签署战略合作框架，拟支持无锡一棉高端纺织和创新科技发展；框架仍须进一步谈判及正式协议，可能不会落实。
- 2024年：集团以人民币1,638.89万元出售上海杨浦区一处空置办公室，所得用于一般营运资金。
长江制衣 Yangtzekiang Garment Limited(0294)港股投资
评估长江制衣，不能只看成衣收入是否回升，还要分开观察制造毛利、主要客户订单、欧美贸易政策和无锡合营企业的亏损。2025/26年度核心经营改善，却被合营亏损及物业估值拖累，说明账面净资产和现金并不自动等同于稳定盈利。投资者可持续跟踪合营企业减亏、订单地区与客户集中、生产伙伴合规、经营现金流和非核心资产处置。本文仅作公司资料整理，不构成投资建议。
参考资料：
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