香港智雲科技建設有限公司 Hong Kong Zcloud Technology Construction Limited(港交所:09900)前身是德益控股有限公司，2017年7月在开曼群岛注册成立，总部设在中国香港湾仔。我把它归为一家扎根香港本地的建筑承包商：以投资控股架构运营，旗下核心业务是楼宇建筑工程和维修、保养、改建及加建工程(RMAA)，以分包商身份承接香港公私营项目。公司2018年2月在港交所创业板上市，股份代号9900，2019年底转至主板。
香港智雲科技建設 Hong Kong Zcloud Technology Construction Limited(9900)港股百科
这家公司的生意其实很好懂：香港的楼要有人盖、有人修，它就是干这两件事的分包商。业务分成两块，一块是楼宇建筑工程，另一块是RMAA——维修、保养、改建及加建，RMAA才是它收入的大头。既有楼宇和周边设施的日常维护、复修、翻新都归这一块；新建工程则包括建筑和土木部分，像骨灰龛大楼、员工宿舍拆卸、升降机塔、道路改善工程、足球场、人行道这类项目。公营私营的单它都接，典型的香港中小型工程公司打法：不自己囤重资产，靠接分包订单滚动经营。
值得留意的是它的名字。2025年5月，公司把沿用了多年的”德益控股”改成”香港智雲科技建設”，英文名里带上Zcloud，摆明了想往智慧建筑、科技赋能的方向讲故事。但从财务数字看，现实仍是传统建筑工程：截至2026年3月底的财年收入约8.51亿港元，同比下滑超过三成，年度盈利预期不低于650万港元，相比上一财年的3000多万港元大幅缩水。毛利率只有4%出头，净利率约1.5%，这种薄利水平意味着一个项目成本超支、一个工程延期，就可能把全年的利润吃掉——香港中小建筑商”看天吃饭、订单驱动”的底色，在它身上体现得很充分。
股东结构上，公司现由主席兼行政总裁Wong Howard通过Asia General Industries Limited控股，持股超过三成。2024年底的强制性现金要约是它近年来最重要的资本事件，要约完成后管理层全面换血，随后才有了改名和”智云”的新叙事。对投资者而言，看这家公司主要看两点：一是RMAA业务能否提供相对稳定的基本盘——旧楼总归要修，这部分抗周期性比新建工程强；二是新控股股东和管理层能不能真的把”科技建设”的故事做实，而不是只换了个名字。
香港智雲科技建設 Hong Kong Zcloud Technology Construction Limited(9900)历史百科
公司的业务根脉可以追溯到2004年成立的Double Gain Engineering Limited，多年来在香港从事楼宇建筑与RMAA工程。2017年7月4日，现公司在开曼群岛注册成立，作为控股公司把旗下建筑业务整合到同一架构下，为上市做准备。
2018年2月13日，公司以”德益控股有限公司 Gain Plus Holdings Limited”的名义在港交所创业板挂牌上市，股份代号9900。2019年12月30日，公司由创业板转至主板上市，完成了从创业板到主板的跃升。
2024年12月，Asia General Industries Limited宣布对公司股份提出强制性有条件现金要约，要约完成后Wong Howard成为控股股东，并于2025年2月出任公司执行董事、主席兼行政总裁，公司管理层就此换班。
2025年5月，公司正式更名为香港智雲科技建設有限公司 Hong Kong Zcloud Technology Construction Limited，股份简称由”德益控股”改为”智雲科技建設”，公司网站也同步迁至新域名，标志着公司进入”智云”时代。同年7月，公司进行了股份拆细。
香港智雲科技建設 Hong Kong Zcloud Technology Construction Limited(9900)港股投资
参考资料：公司官网、Yahoo Finance 行情页、港交所公司页面
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