智云健康科技集团 ClouDr Group Limited（港交所:09955，前身为 91health Group Limited）创立于2014年，是中国领先的数字化慢病管理解决方案提供商，创始人匡明担任董事长兼首席执行官。公司控股主体于2015年8月在开曼群岛注册成立，2022年7月6日在香港联交所主板挂牌上市。公司把AI技术与慢病医疗场景结合，面向医疗机构、医生、药店与患者提供医院SaaS服务、数字疗法与医药精准营销服务，搭建起院内院外一体化的数字化慢病管理生态。
智云健康 ClouDr Group Limited(9955)港股百科
我理解智云健康的方法是：它不直接做医疗，而是给医疗行业做“数字化底盘”。它的核心资产是两张网络——院内一张，叫“智云医汇”AI管理系统，接入全国超过1.5万家医院，其中三级公立医院1400多家，覆盖了国内近四成的顶级医院；院外一张，是覆盖全国近40%药店的AI药店平台，全国28万多家药店里装着它的“智云问诊”系统。医生在这张网上开出的电子处方，日均有效量接近百万张，累计已经突破16亿张。这是什么概念？等于全中国每家医院、每间药店的一部分数字化流程，都在跑它的数据。
这两张网之上，它长出了两套生意。第一套是AI能力本身：自研的ClouD GPT模型负责处方审核，用药合理性审核覆盖率接近100%，在院外AI审方领域被业内当作参照标准；ClouD DTx则做数字疗法，相关研究还登上过国际医学期刊。第二套是P2M模式，也就是“患者到工厂”（Patient-to-Manufacturer）：利用手里的终端网络，把有竞争力的自营药品直接推到医院和药店，跳过传统医药流通的层层中间商。它的重磅品种伊洛前列素注射液2025年底纳入大湾区“港澳药械通”目录，2026年6月在广州开出内地首张处方，大湾区三分之一的“港澳药械通”指定医疗机构已启动院内准入流程——这条商业化闭环等于跑通了验证段。
转型之前，公司靠低毛利的医疗用品和耗材销售冲规模，现金流长期承压。2025年它做了一次彻底的业务瘦身，剥离低效业务，全力聚焦“AI+P2M”。财务数字的反应很直接：2025年经营活动现金流入净额首次转正（约6684万元），毛利率提到47.8%；2026年上半年净亏损大幅收窄94.3%至3695万元，经调整净亏损只剩886万元，订阅类精准营销业务毛利率维持在97.9%。当然，瘦身也留下了代价——2025年预计净亏损8.8亿至9.8亿元，其中很大一部分是出售子公司确认的减值亏损和一次性拨备。这是典型的“交学费”式转型：账面上多亏一次，换来主业造血。
智云健康 ClouDr Group Limited(9955)历史百科
2014年，匡明创立智云健康（前身为91health），定位数字化慢病管理，从为医疗机构提供SaaS服务切入。
2022年上市前，公司英文名称由91health Group Limited变更为ClouDr Group Limited；同年7月6日，公司在香港联交所主板挂牌上市，股票代码9955，成为数字化慢病管理领域登陆港股主板的代表性企业。
2025年，公司启动战略转型，全力聚焦“AI+P2M”业务模式，主动剥离低毛利的医疗用品及耗材销售业务；报告年度经营活动现金流入净额约6684万元，实现上市以来首次经营性现金流转正，综合毛利率提升至47.8%。同年11月，公司与京东健康订立服务合作协议，拓宽P2M管线产品的线上销售与服务渠道。
2026年，转型成效延续，上半年净亏损同比大幅收窄94.3%至3695万元，经调整净亏损收窄至886万元；P2M重磅品种伊洛前列素注射液于6月在广州开出内地首张处方，8月在佛山开出第二张处方，P2M商业化路径得到完整验证。
智云健康 ClouDr Group Limited(9955)港股投资
参考资料：
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