思派健康科技有限公司 Sipai Health Technology Co., Ltd.（港交所：0314）是一家面向中国内地市场的医疗科技与健康管理服务集团，业务覆盖企业健康保险及保险经纪、医生研究协助和特药服务。集团业务始于2014年成立的思派北京网络，现上市控股公司于2015年在开曼群岛注册成立，并在上海、广州和北京设有主要运营据点。
思派健康科技 Sipai Health Technology Co., Ltd.(0314)港股百科
思派健康科技的商业保险服务为企业设计员工补充医疗保障，同时提供保单管理、体检、健康管理、医疗安排、特药覆盖和理赔支持。截至2026年6月30日，企业保险服务管理保费约人民币11.7亿元，服务693家企业及约213万名成员，医疗与药品服务网络覆盖逾30万个服务地点。集团也在扩展大型企业风险管理、再保险和生命科学保险能力。
医生研究协助业务面向药企、医疗机构和研究者，提供临床试验现场管理、患者招募与管理及医学影像评估等服务。截至2026年6月底，集团累计完成1,268个项目，另有925个项目进行中。特药业务则为肿瘤等严重疾病领域提供处方药及药师服务，目前正由近100家直营药房转向覆盖全国的“自营加合作”网络，降低资金占用并把药品服务嵌入企业健康保障体系。
2026年上半年，集团收入约人民币7.399亿元，同比下降39.6%，主要因为主动压缩低毛利的特药药房和惠民保业务；企业保险收入约5,893万元，同比增长37.7%，医生研究协助收入约2.495亿元，同比增长16.0%。同期毛利率由14.4%升至20.1%，国际财务报告准则净利润约4,292万元，但其中包括处置附属公司的收益，正常化净利润约687万元，经营现金仍净流出约2,660万元。
思派健康科技 Sipai Health Technology Co., Ltd.(0314)历史百科
- 2014年3月：创始人、早期员工及投资者成立思派北京网络，开始经营医生研究协助业务，这是集团业务历史的起点。
- 2015年5月：现上市控股公司在开曼群岛注册成立；同月成立香港全资附属公司思派网络。
- 2017年：集团推出特药药房业务，把专业处方药供应和药师服务纳入业务体系。
- 2018年：集团推出健康保险服务业务，开始连接保险保障与医疗健康管理服务。
- 2019年7月：集团收购太原泰康新特大药房51%股权，以扩展DTP特药零售网络。
- 2019年11月：集团收购沈阳三合缘药房51%股权，进一步扩大特药药房覆盖。
- 2019年12月：集团在广州推出惠民保，进入城市普惠型商业健康保险服务。
- 2021年6月：集团完成线下诊所业务剥离，把相关资产划入Medpion Cayman体系，以集中资源发展核心业务。
- 2021年12月：集团收购北京仁博大药房70%股权，继续补充专业药房网络。
- 2022年：上市主体采用思派健康科技有限公司及Sipai Health Technology Co., Ltd.名称；此前曾使用Medbanks Health Technology Co., Ltd.及ThinkGeek Network Technology Co., Ltd.英文名称。
- 2022年9月：集团出售思派医疗海南全部股权，把财务贡献较小的互联网医院服务移交给此前剥离的集团。
- 2022年12月23日：公司股份在香港交易所主板上市，股票代码0314，发售价为每股18.60港元。
- 2024年：集团与健医信息科技建立战略合作，围绕健康保险、医疗健康管理及价值医疗协同服务。
- 2025年5月：集团与平安健康保险签署战略合作，合作范围包括企业员工福利、高端医疗及弹性自选保险方案。
- 2026年：集团完成出售思派致合科技及其下属药房和供应链主体，推动特药服务向轻资产网络模式转型。
- 2026年9月：集团完成收购健医信息科技全部股权，补强商业健康险科技、企业健康管理和实时理赔能力。
思派健康科技 Sipai Health Technology Co., Ltd.(0314)港股投资
观察0314时，收入规模和盈利质量需要结合业务重组判断。特药药房收缩使总收入明显下降，但企业保险与医生研究协助保持增长，较高毛利业务占比上升。后续可关注企业客户、管理保费、会员数量、研究项目交付、正常化利润和经营现金流，而不应只依据包含一次性处置收益的账面净利润。
集团的主要风险来自转型执行和强监管环境。健医信息并表后涉及客户、系统、数据、人员及成本整合；药品流通、保险经纪、临床试验服务和健康数据处理也分别受不同监管框架约束。若新增保险业务不能持续补足被压缩的药房收入，或收购整合占用更多现金，盈利改善可能反复。本文仅作公司资料整理，不构成投资建议。
参考资料：
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