开拓药业有限公司 Kintor Pharmaceutical Limited(港交所:09939)创立于2009年，总部位于中国苏州，是一家处于临床阶段的创新药研发企业。公司深耕雄激素受体相关疾病领域，研发管线覆盖皮肤科（雄激素性脱发、痤疮）与肿瘤（前列腺癌、肝癌等）两大方向，核心产品为外用创新药KX-826（治疗雄激素性脱发和痤疮，已进入III期临床）和全球首创的局部外用雄激素受体PROTAC化合物GT20029。目前公司仍未盈利，全职雇员约120人。
开拓药业 Kintor Pharmaceutical Limited(9939)港股百科
认识开拓药业，先要认清一件事：这不是一家卖药的公司，而是一家还在烧钱做临床的创新药企。我把它看作苏州生物医药圈的老玩家——2009年成立，创始人童友之博士亲自掌舵，十多年来只做一件事：围绕雄激素受体这条通路，开发别人没做出来的新药。它的主战场有两个，一个是皮肤科，一个是肿瘤科：皮肤科管线对准脱发和痤疮这两块大而难的市场，肿瘤管线则瞄准前列腺癌、肝癌这类难治癌种。2020年公司在港交所挂牌（股票代码9939），走的是18A生物科技通道，至今没有一款药品上市销售。
公司的王牌产品叫KX-826，一款外用雄激素受体拮抗剂，主攻雄激素性脱发和痤疮。脱发这个市场有个扎眼的现实：近40年里，医生手里基本只有米诺地尔和非那雄胺两张牌。KX-826治疗中国成年男性雄激素性脱发的III期临床已经完成，2026年6月公司在首尔的世界毛发研究大会上公布了III期数据和与米诺地尔联用的临床观察数据，目前正在推进上市许可申请——这是离”把药卖出去”最近的一款产品。另一款核心产品GT20029更有技术噱头：全球首创的局部外用AR-PROTAC蛋白降解剂，通过降解雄激素受体起效；2025年8月，它治疗痤疮的中国II期临床达到主要研究终点，确定了III期推荐剂量0.5%。
值得一提的是，开拓药业2024年下半年杀进了功效性化妆品赛道，推出高端品牌KOSHINÉ，产品线包括以KX-826为主要成分的祛痘膏和以KT-939为主要成分的美白系列；2025年这块业务靠直播电商放量，带动公司全年收入同比增长超过五倍至3270万元。KT-939是公司自主研发的新型酪氨酸酶抑制剂，2026年9月刚刚完成114位受试者、连续52周的人体长期安全性试验，正推进化妆品新原料的注册申报。与此同时，公司战略明显收缩：暂停了非皮肤科管线的研发投入，2025年财报因此计提了大额无形资产减值，把全部弹药集中到皮科创新药和功效性化妆品两条线上。公司目前市值不足10亿港元，股价较2021年高点跌去超九成——这是一家典型的”管线赌未来”的18A公司，看点全在KX-826能不能批下来。
开拓药业 Kintor Pharmaceutical Limited(9939)历史百科
2009年，童友之在苏州创立开拓药业的前身企业，聚焦雄激素受体相关疾病的创新药研发，从一开始就押注前列腺癌和脱发这类由雄激素受体驱动的适应症。
2020年5月22日，公司以每股20.15港元的价格在香港联交所主板上市，股票代码9939，成为港股18A生物科技板块的一员，募资主要用于在研管线的临床推进。
2021年，公司把抗前列腺癌新药普克鲁胺推进至治疗轻中症非住院新冠患者的III期临床试验；借着新冠概念的东风，公司股价在2021年9月一度冲上89港元/股的历史高点，随后一路震荡下跌，至今跌幅超九成。
2024年下半年，公司战略转向消费端，功效性化妆品品牌KOSHINÉ正式启动销售，主打防脱液、祛痘膏和美白系列；2025年初，以KX-826为主要成分的祛痘膏、以KT-939为主要成分的美白产品相继上市，成为公司首批产生销售收入的产品。
2025年8月，核心管线GT20029治疗痤疮的中国II期临床试验读出顶线数据，成功达到主要研究终点，确定III期推荐剂量为0.5%，这是公司PROTAC技术平台的首个重磅临床验证。
2026年1月，董事会主席、执行董事兼行政总裁童友之通过其全资公司KT International Investment Limited在公开市场增持470万股，耗资约1082万港元，表态看好皮科创新药的临床进展和商业化前景。
2026年6月，KX-826治疗中国成年男性雄激素性脱发的III期临床数据在韩国首尔第14届世界毛发研究大会上作口头报告，公司同步推进该产品的上市许可申请。
开拓药业 Kintor Pharmaceutical Limited(9939)港股投资
参考资料：
投资有风险，入市需谨慎。本文仅为公司资料整理，不构成任何投资建议。
原创文章，作者：港股百科，如若转载，请注明出处：https://www.kdxg.com/9939.html
