澳门博彩控股有限公司 SJM Holdings Limited(港交所:0880)于2006年在香港成立，总部位于香港中环，是一家以澳门娱乐场和综合度假村经营为核心的投资控股公司。集团的主要经营主体是澳娱综合度假股份有限公司，后者持有澳门博彩经营批给；上市公司与这家2001年在澳门成立的子公司并非同一法人。
澳门博彩控股 SJM Holdings Limited(0880)港股百科
集团在澳门经营新葡京、新葡京酒店、上葡京综合度假村、葡京娱乐场、回力海立方及凯旋门酒店和娱乐场，并持有十六浦度假村的多数权益。收入主体来自娱乐场博彩；酒店住宿、餐饮、购物、会议及文化活动等非博彩服务补充度假体验。旗下上葡京综合度假村位于路氹，汇集上葡京、卡尔·拉格斐及澳门范思哲豪华酒店三座酒店塔楼。
澳门博彩控股集团在澳门半岛和路氹均有布局。澳门半岛的成熟娱乐场与酒店承接传统客流，路氹项目则扩大住宿及休闲设施规模。2025年底，集团将凯旋门娱乐场转为自营，并结束其他卫星娱乐场业务；因此比较不同年度的博彩收入时，需要考虑经营组合变化，而不能只看总额升降。
2026年上半年，澳门博彩控股集团净收入为115.90亿港元，同比下降20.8%；其中净博彩收入105.60亿港元。经调整 EBITDA 为17.01亿港元，同比增长3.3%，公司拥有人应占亏损为2.95亿港元。上葡京综合度假村同期总收入39.38亿港元，新葡京总收入40.10亿港元。博彩收入下降与单体物业表现分化同时出现，说明新旧物业、业务组合及成本结构对集团业绩的影响并不相同。
澳门博彩控股 SJM Holdings Limited(0880)历史百科
- 2001年11月，集团主要经营子公司澳门博彩股份有限公司在澳门成立；该公司后更名为澳娱综合度假股份有限公司。
- 2002年2月，澳门博彩股份有限公司中标澳门娱乐场博彩经营批给；3月与澳门特区政府签署批给合同，4月以11家娱乐场开始经营。
- 2006年2月，现上市法人澳门博彩控股有限公司在香港注册成立。
- 2007年2月，集团的新葡京娱乐场开业。
- 2008年2月，十六浦娱乐场开业；7月，澳门博彩控股在香港交易所主板上市；12月，新葡京酒店开业。
- 2009年12月，回力海立方娱乐场开业。
- 2013年5月，集团路氹度假项目的土地批给合同刊载于澳门政府公报；7月，与范思哲签署开设澳门范思哲豪华酒店的协议。
- 2014年2月，上葡京综合度假村举行奠基仪式；7月，集团签署开设卡尔·拉格斐酒店的协议。
- 2017年4月，集团开设 JA Avenue 零售商场；11月，回力酒店开业。
- 2018年，创办人何鸿燊退任上市公司主席及执行董事，何超凤接任主席。
- 2019年3月，经营子公司的博彩批给获延长至2022年6月；5月，集团与中国免税品集团签约，计划在上葡京开设门店。
- 2020年1月，经营子公司签订上葡京百货店经营协议。
- 2021年6月，主要经营子公司澳门博彩股份有限公司更名为澳娱综合度假股份有限公司；7月，上葡京综合度假村分阶段开业。
- 2022年6月，经营子公司与澳门特区政府签署博彩批给延长协议；12月，签署新的十年期博彩经营批给合同。
- 2023年6月，上葡京的卡尔·拉格斐酒店塔楼举行开幕活动。
- 2024年3月，澳门范思哲豪华酒店正式开业；12月，集团活化项目金碧坊开业。
- 2025年7月，上市公司宣布在横琴发展新酒店；8月，宣布收购葡京酒店指定物业空间，计划扩充葡京娱乐场。
- 2025年12月，集团及其子公司完成收购凯旋门酒店业主公司的全部股权，并获准从12月30日起直接经营凯旋门娱乐场；其他八家卫星娱乐场于2025年内结束运营。
- 2026年8月，葡京酒店水晶宫娱乐场第二期开放，增加澳门半岛项目的博彩设施。
澳门博彩控股 SJM Holdings Limited(0880)港股投资
2026年上半年，澳门博彩控股集团净收入下滑，但经调整 EBITDA 略增，同时仍录得归母亏损，单凭某一项指标难以判断经营改善程度。上葡京和澳门半岛项目的客房入住率、娱乐场表现，以及卫星娱乐场退出后的可比基数，是后续财报值得跟踪的重点。
澳门博彩批给、游客结构、同业竞争及债务负担也会影响长期现金流。2026年6月底集团持有现金、银行结余及短期存款等约34.86亿港元，债务约302.17亿港元；投资者应结合资金成本、资本开支和经营现金流评估扩建计划，而不是将新项目公告直接视作已实现收益。
参考资料：
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