上善黄金国际控股有限公司 Shangshan Gold International Holdings Limited(港交所:1939)于2013年在香港注册成立，总部位于日本东京都中央区京桥，是一家经营艺术品拍卖、艺术品销售及黄金相关业务的投资控股公司。集团沿用东京中央拍卖品牌，在香港和日本为收藏家提供中国及日本艺术品拍卖服务，并通过附属公司拓展黄金回收与产品销售的智能终端业务。
上善黄金 Shangshan Gold International Holdings Limited(1939)港股百科
上善黄金的收入主要来自艺术品拍卖及相关服务和艺术品销售，黄金相关业务仍处于起步阶段。集团在香港和日本组织拍卖会，以中国书画、古董、瓷器和中日茶具等为主要拍品，同时向委托人和买家提供征集、估值、展示及交易安排。2025年启用现名后，集团成立黄金业务附属公司，尝试将既有收藏品客户群与黄金产品销售结合。
拍卖业务以接受委托、编制图录、举办预展和组织竞投为核心；集团亦直接销售艺术品。黄金业务计划使用可进行黄金检测、估值与回收的智能设备，以及供顾客自助购买和领取黄金产品的终端，拓展直营网点和加盟网点。拍卖佣金与艺术品销售收入的形成方式不同，而智能黄金终端的未来铺设规模仍取决于实际营运进展。
- 艺术品拍卖及配套服务：举办香港和日本专场，协助委托人征集、展示及出售中国和日本艺术品。
- 艺术品销售：直接出售所持艺术品，包括书画、古董及工艺品等品类。
- 黄金相关业务：通过智能终端探索黄金回收、黄金产品销售及设备服务，现阶段规模较小。
截至2026年3月31日止年度，集团收入为1.07445亿港元，较上年度的6205.1万港元增加73.2%；其中艺术品拍卖及相关业务收入6173.0万港元，艺术品销售收入4550.0万港元，黄金及相关业务收入21.5万港元。同期毛利为4302.3万港元，较上年度的4848.4万港元下降11.3%；公司拥有人应占亏损为2176.6万港元，上年度亏损为1946.1万港元。销售结构转向毛利率较低的艺术品直接销售，使收入增长未转化为盈利改善。
上善黄金 Shangshan Gold International Holdings Limited(1939)历史百科
- 2010年11月：集团日本拍卖营运公司东京中央拍卖株式会社成立；这是营运业务的起点，现香港上市法人当时尚未成立。
- 2011年2月：东京中央拍卖在日本举办首场春季拍卖会。
- 2011年9月：集团在日本举办茶具及中国艺术品晚间展览，并举行首场秋季拍卖会。
- 2013年5月：集团将“一期一会”茶具营销品牌引入香港。
- 2013年7月：现上市法人在香港注册成立，最初名称为东京中央拍卖（香港）有限公司。
- 2014年5月：集团举办吴昌硕诞辰170周年纪念展，并合作出版展览画册。
- 2014年11月：集团在香港举办首场秋季拍卖会。
- 2015年6月：集团首次在大阪、名古屋及冈山等日本城市举办艺术品巡回鉴定活动。
- 2015年11月：集团香港秋季拍卖会的“古韵墨翰”专场全部拍品成交。
- 2016年6月：集团与京都市美术馆合作举办中国漆器及书画展览。
- 2017年4月：集团再与京都市美术馆合作举办文房器物和中国书画展览。
- 2018年4月：集团在京都举办明代书画收藏展；同年10月11日，上市法人以东京中央拍卖控股有限公司之名在香港联交所主板上市。
- 2019年：集团与台湾拍卖公司沐春堂开展合作，拓展台湾艺术品拍卖市场。
- 2020年：东京中央拍卖推出线上图录及现场与网络结合的实时竞投系统。
- 2025年8月：集团宣布已成立全资附属公司香港上善科技发展有限公司，拓展黄金智能终端及相关业务。
- 2025年8月19日：上市法人由东京中央拍卖控股有限公司更名为上善黄金国际控股有限公司；8月26日起，股份简称改为“上善黄金”，代码1939保持不变。
上善黄金 Shangshan Gold International Holdings Limited(1939)港股投资
观察上善黄金时，应把拍卖佣金、艺术品直接销售及新开展的黄金业务分开分析。艺术市场交易受拍卖场次、拍品质量和买家需求影响，委托人垫款及买家应收款也会占用资金。2026财年艺术品销售增长，但存货减值及该业务的低毛利率压低了整体毛利；黄金相关收入仅占总收入很小部分，智能终端与加盟网点能否形成稳定收入仍需以实际经营业绩检验。
参考资料
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